金价坐上“过山车”下一步怎么走 机构建议长期配置

摘要： 金价坐上过山车下一步怎么走！近期，金价大幅震荡，黄金投资热度有所下降。尽管如此，黄金依然是各机构重点关注的资产之一。不少机构认为，短期内金价受到多重因素影响而承压，博弈难度加大，但...

金价坐上过山车下一步怎么走！近期，金价大幅震荡，黄金投资热度有所下降。尽管如此，黄金依然是各机构重点关注的资产之一。不少机构认为，短期内金价受到多重因素影响而承压，博弈难度加大，但从长期来看，黄金仍然是高性价比的配置资产。部分乐观的机构预测，黄金价格在经历阶段性回调后将维持长期上涨趋势。

不过，也有一些机构表示，虽然黄金中长期上涨的趋势可能依然存在，但短期上涨动能已被削弱，建议投资者避免高倍杠杆操作。

近期，金价经历了剧烈波动。5月7日以来，伦敦现货黄金价格从约3430美元/盎司的高点连续下挫，其中5月14日单日暴跌约72美元/盎司，跌幅达到2.23%。目前，伦敦现货黄金价格在3200美元/盎司附近波动。沪金期货也持续走弱，5月17日的价格约为750元/克，相较前期830元/克的峰值显著降温。

与此同时，本周国内多家金店的足金饰品价格再度下调，相比此前一度突破千元的价格大幅回落。例如，周大福、周六福官网显示5月17日足金饰品为976元/克，投资黄金类为859元/克；老庙5月17日足金饰品为972元/克。在社交平台上，不少投资者分享了自己在高位买入黄金的经历，表达了对当前金价波动的担忧。但也有一些投资者表示，他们将坚持长期投资，或是因购入成本较低而不感到恐慌。

值得注意的是，随着电商618活动的开启，许多消费者瞄准了金条及黄金饰品，利用大促优惠进行购置。

从各机构近期的观点来看，普遍认为短期内金价承压受多重因素影响，黄金市场震荡加剧、博弈难度加大。但从中长期来看，黄金仍为高性价比的配置资产。方正证券宏观团队在5月17日发布的研报中称，展望未来，黄金价格短期内可能发生回调，但从长期来看，在美元信用下降、美联储降息周期开启以及全球央行持续增加购金的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。

国金资管资配团队表示，今年以来全球市场动荡，多重风险因素共同导致投资者面临高度不确定的市场环境。短期内受政策调整、资金加速流入博弈加剧与市场情绪快速变化的影响，金价自前期持续创新高的状态进入波动加剧的震荡市。从中长期来看，地缘政治风险以及全球去美元化的逻辑依然存在，黄金仍为高性价比的配置资产。

国新证券在5月15日发布研报称，黄金短期利空大幅回调，或为长期投资者提供入场买点。本轮黄金大幅回调是短期利空（贸易缓和、美元反弹、技术超买）与中长期支撑（美元信用风险等）博弈的集中体现。尽管金价短期承压，但全球债务货币化与地缘风险的底层逻辑未变，回调或为长期投资者提供入场机会。建议投资者平衡风险敞口，避免情绪化交易，重点关注6月美联储议息会议及中东局势演变。

然而，也有机构持谨慎态度，提醒投资者要警惕杠杆与波动风险，避免高倍杠杆操作。东吴证券策略分析师陈梦指出，黄金中长期上涨的趋势或许还在，但短期上涨的动能被削弱。他认为，本轮黄金多头的“美元信用崩溃”叙事被打断，历史上黄金持续下跌或开启熊市往往是从美元转强开始的。当前，美元不会持续走弱，理由包括贸易协议逐渐达成、美国财政收入有改善等。此外，央行购金虽然是金价上涨的理由之一，但也有风险。2008年后，全球黄金储备持续增长，新兴市场成为购金主力，进行多元化资产配置以减少美元资产动荡的影响，但黄金并没有因此而持续上涨。

国新证券也提醒投资者，在投资黄金时，要警惕杠杆与波动风险，避免高倍杠杆操作，优先选择实物金或低费率ETF。