巴菲特为什么增加大量现金储备 未来五年或迎来配置机会

摘要： 当地时间5月3日，94岁高龄的美国传奇投资人沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上宣布，他将向公司董事会推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔接任首席执行官。他表示，格雷格担任...

当地时间5月3日，94岁高龄的美国传奇投资人沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上宣布，他将向公司董事会推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔接任首席执行官。他表示，格雷格担任公司首席执行官的时机已经成熟。巴菲特还表示，对全球施加关税是一个巨大的错误。他认为平衡的贸易对世界有利，但贸易不应成为武器。

巴菲特在长达五个小时的问答环节结束后宣布了这一消息，震惊了在场的股东们。他表示，他不会卖出任何一股伯克希尔的股票，并相信在阿贝尔的领导下，公司的前景会更好。此外，巴菲特批评了特朗普总统的强硬贸易政策，称其为重大错误。

关于现金储备问题，巴菲特认为五年内出现投资机会的概率并不低。他还提到房地产投资比股票投资吸引力更小，因为房地产交易变数太多。对于人工智能，巴菲特表示不会把所有东西都围绕AI来投资，但他认为AI将真正改变游戏规则。

谈及年轻投资者时，巴菲特建议与比自己优秀的人交往，谨慎选择雇主，但不必过于纠结起薪。他还警告称美国当前的财政决策机制正在系统性削弱货币价值。同时，他强调快乐和充实的生活有助于长寿。

在讨论美股巨震时，巴菲特表示，过去几十天的下跌不算什么，建议投资者适应市场波动。他分享了一个关键投资原则：耐心很重要，但当绝佳机会来临时，必须快速行动。巴菲特还宣布将于年底卸任伯克希尔CEO，由阿贝尔接任。

此次股东大会吸引了大量参与者，巴菲特表示这是迄今为止规模最大、最好的一次会议。伯克希尔·哈撒韦公司公布的2025年第一季度财报显示，运营利润较去年同期大幅下滑，主要受到保险承保利润暴跌的影响。巴菲特指出，关税政策可能进一步影响利润。

巴菲特强调美国不应将贸易当作武器，通过加征关税激怒全球。他反对以大范围征收关税的方式来推动贸易政策，认为这会扰乱全球市场。他还提到不会投资于贬值货币，并增加了对日元的持仓。尽管如此，巴菲特表示不会专门基于季度或年度收益来管理货币风险。

在回答有关日本投资的问题时，巴菲特表示未来五十年不会出售在日本的投资，这些商社的文化和经营方式与伯克希尔不同，但仍非常成功。他还提到伯克希尔目前持有200亿美元的日本投资，并希望当初能投资1000亿美元。

对于房地产投资，巴菲特认为其比股票复杂且困难，涉及许多沟通和谈判环节。相比之下，股票交易更为便捷。关于人工智能，伯克希尔的保险业务负责人贾因表示，AI可能会改变保险行业，但伯克希尔对此持谨慎态度。

在谈到美国的变化时，巴菲特表示美国经历了许多变革，但总体上仍是一个幸运的国家。他认为重要的是找到志同道合的人共事，并给出了一些职业发展的建议。他还提到，伯克希尔在某些情况下会迅速行动，而不是保持耐心。

在回答有关自动驾驶技术的问题时，负责保险业务的贾因表示，自动驾驶不会立刻带来本质上的改变，但保险公司会根据技术发展做出调整。巴菲特则强调世界一直在变化，需要适应这种变化。

最后，巴菲特谈到了政府效率和财政赤字问题，认为削减预算赤字是一项艰巨但重要的任务。他再次提到美元贬值的风险，并强调拥有一种不会贬值的货币的重要性。