航锦科技13天10涨停 AI算力业务受关注

摘要： 2月20日，航锦科技再度涨停收盘，在此前的12个交易日内已收获9个涨停板。航锦科技原是一家化工与电子双主业公司，连续涨停背后，其新布局的AI算力业务受到关注。近几年来，航锦科技的业...

2月20日，航锦科技再度涨停收盘，在此前的12个交易日内已收获9个涨停板。航锦科技原是一家化工与电子双主业公司，连续涨停背后，其新布局的AI算力业务受到关注。

近几年来，航锦科技的业绩连续下滑，化工业务营收不断减少，电子板块受限于收入规模，盈利能力有限。2024年业绩预告显示，航锦科技还对电子板块中收购而来的资产组进行了商誉减值计提。

在此背景下，航锦科技于2023年底跨界布局算力服务业务。2024年三季度报披露，合同订单总额超过53亿元，其中已交付的订单总额超20亿元，还有近6.3亿元合同已终止，对于终止详情，航锦科技仅披露为“销售退回”，未说明具体缘由。

不过，航锦科技在今年1月收到了警示函，中国证监会辽宁证监局指出，“公司算力设备及芯片销售业务存在核算不准确的情况，导致公司信息披露不真实、不准确”。

2023年，航锦科技通过全资子公司航锦人工智能以投前总估值5.7亿元对武汉超擎数智科技有限公司现金增资1.9亿元，获得超擎数智25%股权。此外，通过一系列表决权委托安排，航锦科技拥有超擎数智46.47%表决权，成为其第一大股东，并实现并表。

随后，航锦科技很快宣布签署了多个算力合同，客户包括武汉迈异信息科技有限公司、北京易起联科技有限公司、上海泛超数字科技有限公司等。2024年半年报时，航锦科技披露了6个与算力服务有关的重大合同，交易价格总金额达到36.8亿元，均在执行中。但到三季度报发布时，合同数量增加至13个，总额扩大至约53.5亿元，与半年报数据存在较大差异。部分合同因“销售退回”而终止，其中包括与无锡众智联能科技有限公司和厦门吾芯科技有限公司的合同。

尽管2024年已有多个算力服务合同已交付，但从业绩预告来看，航锦科技2024年亏损似乎已成定局。预计亏损8.5亿元至9.8亿元，主要原因是化工板块主要产品销售价格下降以及集成电路板块需计提商誉资产减值损失。

实际上，2022年以来，航锦科技的业绩连续下滑。2021年初，武汉市国资委成为航锦科技实际控制人，公司董事长向大股东作出了未来三年（2021—2023年）扣非归母净利润的经营业绩承诺，但除了2021年外，2022年和2023年的净利润未能达成承诺。细分板块来看，化工业务收入逐年减少，电子业务收入波动不大，但盈利能力有限。

如今，在AI热潮下，算力服务业务能否挽回航锦科技的业绩颓势尚待观察。