古法黄金崛起，爱马仕贵妇排队买金，SKP黄金销售火爆，一年狂赚数十亿

凌晨两点仍有顾客排队购买黄金，爱马仕贵妇为老铺黄金砸下重金，SKP一年黄金销售额达数十亿，古法黄金的崛起成为市场新宠，展现黄金市场的繁荣与消费者的狂热，摘要字数控制在100-200字之间。

Patrick在2025年初购买了老铺黄金的第一件金器。到年底，他在老铺黄金消费了9件商品，花费达六位数。他选择的老铺黄金产品有特色且具有代表性，如刻龙印章、烧蓝工艺的七子葫芦、福字对印等，这些工艺品不仅日常可用，而且其他品牌难以模仿。

五年前，市场上鲜有老铺黄金的忠实粉丝。如今，老铺黄金已成功跻身千亿市值阵营。同属高端古法黄金赛道的琳朝、寶蘭等品牌也相继披露融资动态。中国消费者们用真金白银，买出了老铺、寶蘭、琳朝、君佩“古法黄金四姐妹”。

据汇丰报告估算，仅老铺黄金北京SKP一家门店，年销售额突破30亿元。花旗预计，老铺黄金2025年在SKP的销售额或达50亿元。然而，离开了黄金的上行行情，老铺黄金能否真正撑起东方奢侈品的雏形仍需观察。

在各大高端商场，老铺黄金不断创造排队奇观。10月25日，老铺黄金入驻上海恒隆广场首日，买金的队伍从前天晚上就开始排，一直排到了开业当日凌晨两点。不仅是上海恒隆，全国的老铺门店排队都成为常态。田贤德认为，这种服务于购买仪式而非单纯购买行为的策略，精准地迎合了高净值客群对尊贵感和身份认同的渴望。

市场数据显示，截至今年6月30日，老铺黄金会员达48万名，较2024年12月底增长13万人。2025年上半年，老铺黄金营收超123.5亿元，同比增长251%；净利润22.7亿元，同比激增286%。弗若斯特沙利文调研显示，老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3%。

这意味着为爱马仕和卡地亚付费的同一批客户，正在将真金白银投向这个中国本土的高端黄金品牌。2023年，仅138名年消费超过100万元的顶级会员就为老铺黄金贡献了5亿元收入，占当年公司总收入的15.9%。

资本市场的热情也被点燃。2025年下半年，“古法黄金四姐妹”中琳朝、寶蘭两家先后宣布大额融资。11月，琳朝珠宝完成亿元级战略投资，独家投资方为日初资本。12月，寶蘭也正式宣布完成过亿元A轮融资，由元气森林创始人唐彬森的挑战者创投领投，法国开云集团及顺为资本跟投。

老铺黄金在二级市场的表现进一步推高了投资热度。2024年上市的老铺黄金发行价仅为40.5港元/股。今年，其股价一度飙至1090.286港元/股，较发行价上涨超2500%。尽管高端古法金品牌整体布局仍然趋于谨慎，但“四姐妹”的发展在今年都明显提速。

老铺黄金在2025年上半年新增5家门店，截至2025年6月30日，全国自营门店达41家，全部位于SKP、万象城等顶级商业中心。琳朝珠宝唯一门店位于兰州，但已确认上海新店计划于2026年初开业。君佩黄金则在南京德基广场、深圳湾万象城等高端商场连续布局。

然而，扩张也带来风险。当古法黄金在高端商场扎堆出现时，顾客可能会审美疲劳。一旦品牌同质化，商场给予的优惠条件就会收紧，这对依赖高成本开店的品牌是严峻挑战。

尽管风头正劲，但“古法黄金四姐妹”离奢侈品牌仍有距离。奢侈品行业专家周婷表示，判断品牌是否为奢侈品牌，核心看三大维度：品牌符号的情绪价值承载能力、多维度标准层级、品牌溢价能力。目前来看，老铺黄金们的溢价仍然偏低。维持年度涨价频率并持续受到消费者追捧，但也依赖于国际金价的上行与投资避险情绪的升温。

销售结构的变化也暴露出品牌高端定位与实际消费的错位。据国证国际证券数据，2023年，5万元以上的足金黄金和足金镶嵌产品销售额贡献占比降至24.7%，更多是万元级别的入门产品支撑销售大盘。

强化高净值客户粘性已成为品牌的战略共识。老铺黄金创始人徐高明明确表示，将加大高客管理力度，未来的增长更依赖于高端客群及高客单价的金器产品。公司已在2025年成立了专门的高客管理部。

古法黄金赛道仍拥有广阔的市场前景。弗若斯特沙利文资料显示，中国古法黄金珠宝市场规模以销售收入计从2018年的约人民币130亿元增长至2023年的约人民币1573亿元，复合年增长率达64.6%，预计到2028年市场规模将达到约人民币4214亿元，复合年增长率达21.8%。

对于老铺黄金们来说，从昂贵的黄金工艺品到拥有文化灵魂的奢侈品，中间横亘着一条漫长的道路。这条路不仅需要资本的加持和消费者的热情，更需要品牌精神的沉淀、产品的精益求精，以及在市场波动中保持稳定的经营定力。