什么是决定中美竞争胜负的关键 持久战中的经济增长因素

摘要： 5月12日，中美达成90天关税“休战协议”。美国媒体也承认，中国在贸易战首轮交锋中取得了明显胜利。然而，这并不意味着美国会放弃在经济上遏制中国的努力。从经济层面来看，这是一场持久战...

5月12日，中美达成90天关税“休战协议”。美国媒体也承认，中国在贸易战首轮交锋中取得了明显胜利。然而，这并不意味着美国会放弃在经济上遏制中国的努力。从经济层面来看，这是一场持久战。

影响中美关税战结果的决定性因素在于中国能否保持自身的成功。了解美国经济动态也很重要，特别是对于战略和战术问题。孙子曾言：“知己知彼，百战不殆。”因此，在当前中美关税战背景下，准确了解美国经济动态非常重要。

要准确了解美国当前对华挑起争斗的背景和时机。西方媒体和部分中国媒体的一些文章以所谓的“躁郁症”形式呈现美国经济状况。这种对美国经济短期起伏的过度解读导致人们错误地认为当前中美这场争斗可能会即刻见分晓。实际上，将战略和战术建立在这种结果之上将会大错特错。应当秉持的基本观点是，中美这场争斗将是一场 “持久战”。

特朗普宣布加征关税后，美国主要金融市场并未出现超出正常经济周期波动范围的波动。无论是从美国国债市场、股市还是美元汇率来看，都没有迹象表明美国经济会迅速爆发危机，进而导致中美竞争因这种危机而迅速得到解决。因此，对美国经济过于“乐观”和“悲观”的分析都是不正确的。

美国经济增长放缓已长达六十年。自新冠疫情以来，美国出现的这些波动不过是美国经济放缓60年的缩影，并未超出美国经济周期的正常波动范围。因此，没有依据支持对美国经济进行“躁郁症式”分析。

固定资本形成净额占GDP比重与美国GDP增长率之间存在极其密切的相关性。数据显示，若不提高固定资本形成净额占GDP比重，就不可能提高GDP增速，而降低固定资本形成净额占GDP比重，则会导致经济增长放缓。中国和美国的固定资本形成净额占GDP比重与GDP增长率之间存在极为密切的相关性，这意味着中国的经济增速远快于美国。

从理论上讲，美国若想在由两国长期增长率决定的持久战中击败中国，有两种途径：一是提高固定资本形成净额占GDP比重，从而提高美国经济增速；二是说服中国将其固定资本形成净额占比降至美国水平。如果美国的图谋得逞，那么中国GDP年均增速也必然将降至美国水平，从而使美国在这场两国间的持久战中获胜。

综上所述，中美经济持久战的结果将取决于中国能否保持固定资本形成净额占GDP比重高于美国的水平，以及美国能否说服中国将消费占GDP比重水平提高到美国/西方经济体的水平。此外，创新与投资之间的关系也很重要，因为只有当创新落实到投资中时，它才能成为拉动经济增长的重要因素。