经济学家预测，2026年将大胆降息，灵活运用货币政策工具

经济学家预测，到2026年，为了刺激经济增长和稳定金融市场，应大胆降息并灵活高效地运用货币政策工具，通过调整利率水平和优化货币供应，有望促进消费和投资增长，推动经济活力提升，这一策略将密切关注国内外经济环境变化，适时调整政策力度和节奏，以实现经济的持续健康发展，摘要字数控制在100-200字以内。

中国人民银行于1月5日至6日召开2026年工作会议，会议强调将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济高质量发展和物价合理回升。央行将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，优化结构性货币政策工具体系，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。

在具体执行路径上，会议指出，要通过灵活高效的货币政策工具，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模和货币供应量增长与经济增长及价格总水平预期目标相匹配。同时，畅通货币政策传导机制，发挥好政策利率引导作用，确保社会综合融资成本低位运行。

招联首席研究员董希淼表示，2026年货币政策实施中值得关注的变化包括：政策目标表述调整为“低位运行”，并首次提出“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”。此外，“灵活高效”成为新的提法，意味着根据内外部环境变化和经济发展需要适时运用货币政策工具，并更多考虑政策有效性和针对性。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为，在中央经济工作会议定调的基础上，央行进一步细化了执行框架与工具路径，更聚焦政策“落地”与“传导”细节。通过构建“量价并用、结构优化、风险可控”的执行体系，保障流动性充裕，实现金融总量与经济发展的精准匹配，推动社会综合融资成本下降，持续筑牢适宜的货币金融环境。

回顾2025年，央行推出一揽子货币政策，综合运用降低存款准备金率、公开市场操作等多种工具，保持流动性充裕。下调政策利率和个人住房公积金贷款利率，促进了社会综合融资成本下降，为经济回升提供了坚实金融支撑。

对于2026年政策工具的具体运用，市场普遍预计降准降息仍有空间。中信证券首席经济学家明明预计，一季度可能实施0.5个百分点的降准，释放约1万亿元长期资金；并通过国债买卖弥补抵押补充贷款到期带来的中长期流动性缺口。中期来看，央行仍将依托中期借贷便利、买断式逆回购等工具开展流动性投放，保障银行间资金利率平稳运行。

结构性工具是当前政策发力的关键。央行将进一步完善金融“五篇大文章”政策框架，提升金融服务专业化精细化水平。东方金诚首席宏观分析师王青认为，2026年央行将优化用好各类结构性货币政策工具，总体呈现“加量降价”态势，助力新旧增长动能转换和高质量发展，有效带动整体信贷、社融规模合理增长。

近年来，央行通过创新结构性货币政策工具等再贷款产品，精准引导金融机构优化信贷投向。数据显示，2025年三季度末，结构性货币政策工具余额占基础货币比重约13%；截至9月末，支持“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额已达3.9万亿元。业内专家指出，这些工具的核心作用在于引导金融资源流向国家重大战略及经济薄弱环节，相关领域贷款增速持续领跑，金融精准滴灌的成效显著。