特斯拉博通跌超4%，AI芯片风险凸显

特斯拉博通跌超4%，AI芯片风险暴露，该公司面临技术风险和市场风险，其AI芯片可能面临技术难题和市场接受度问题，投资者需谨慎关注特斯拉的财务状况和业绩表现，以评估其AI芯片业务的长期前景，此次跌幅反映出市场对于特斯拉在AI领域的投资存在一定的担忧和不确定性。

特斯拉博通跌超4% AI芯片风险暴露。继上周五股价大跌逾11%后，博通在周一再次下跌超过4%，收盘价为344.96美元。财报附注显示，博通的AI研发投入同比增加了27%，但专利数量仅增长了5%，这表明其增长主要依赖于订单规模的扩大而非技术壁垒的提升。此外，客户压价导致毛利率下降，推理芯片产能过剩引发价格战，以及高债务带来的财务负担，这些因素共同作用，使得财报披露的营收数据成为风险暴露的触发点。资本对AI芯片行业的估值逻辑正在从单纯追求增速转向更注重盈利稳定性和风险可控性。

从财务数据和业务结构来看，博通面临的风险具有明确指向性。AI业务的毛利率为51%，前三大客户的收入集中度高达75%，债务规模达到698亿美元。这些核心指标共同构成了增长的脆弱性：过度依赖定制化代工模式导致盈利弹性不足，大客户依赖加剧了收入波动风险，而高债务在当前利率高位环境下放大了盈利下滑的影响。这种“高增长+高风险”的组合与当前资本市场追求确定性的偏好形成鲜明对比。特斯拉博通跌超4% AI芯片风险暴露。