美联储持续降息预期高涨，市场期待更多行动！

市场期待美联储采取更多措施，持续降息预期高涨，投资者对于美联储未来的货币政策调整保持高度关注，期待通过降息来刺激经济增长和缓解市场压力，美联储的决策将综合考虑经济数据和通胀情况，以确保政策的有效性和稳定性。

对于美联储市场想要的更多！本周FOMC利率决议备受关注，市场普遍预期美联储将至少降息25个基点。然而，投资者对降息的期望更为激进，已经为延续至2026年的一系列降息进行了定价。金融市场认为就业形势将是本次利率决议的主要考虑因素，预计美联储将采取鸽派基调。这种乐观情绪推动美债收益率跌至数月低位，美股屡创新高。

在债券市场，基准10年期美债收益率接近4月以来最低水平，标普500指数逼近历史高位，纳斯达克100指数刚刚录得一年多来最长连涨纪录。尽管如此，通胀水平仍高于目标，关税对价格的影响仍在发酵，分析人士认为，美联储主席鲍威尔及其他官员可能会发出信号，暗示投资者过于激进，从而引发资产价格的重新定价。鲍威尔讲话和美联储官员利率预测“点阵图”是本次决议的关注重点。

市场对本周三美联储降息25基点的预期已接近100%确定性。Brandywine Global Investment Management债券投资组合经理Jack McIntyre表示，他的直觉告诉他是25基点。问题在于美联储在声明中是否会更多强调就业而非通胀。尽管25基点降息已成共识，但在美国就业增长迅速放缓的迹象下，仍存在50基点降息的小概率可能。这一判断将很大程度上取决于美联储如何权衡就业市场疲软与通胀韧性之间的矛盾。

投资者对美联储将开启一轮降息周期的乐观情绪已经将资产价格推至高位。在债券市场，基准10年期美国国债收益率徘徊在4月份以来的最低点附近。在股票市场，标普500指数正接近历史高点，而以科技股为主的纳斯达克100指数在上周五创下新纪录，并录得一年多来最长的连续上涨。与此同时，美元在经历了自1973年以来最大的上半年跌幅后，反弹乏力，部分原因正是市场对美联储将深度降息的预期。

一些股票交易员正在对冲潜在的波动冲击，部分原因是市场已经完全消化了降息25个基点的预期。期权交易员押注，标普500指数周三将向任一方向波动约1%，这将是该指数约三周内最大的单日波幅。

市场对持续降息的押注面临着一个核心风险：美联储官员可能认为投资者反应过度。目前，通胀率仍顽固地高于美联储的目标，并且关税对价格的后续影响也尚未完全显现。这些因素可能促使美联储发出警告，暗示市场的宽松预期超出了央行的计划。摩根大通的交易部门也警告称，此次会议可能演变为一次“卖出事实”事件，导致投资者获利了结并撤回资金。

对于投资者而言，本周会议声明的措辞、点阵图以及投票结果的构成，将是判断美联储未来政策走向的关键。IUR Capital的董事总经理Gareth Ryan则认为，点阵图所反映的宽松程度至关重要。如果点阵图确认年底前和2026年第一季度会再度降息，他预计股市不会有太大反应。但如果点阵图对明年第一季度降息的表述不够明确，那么就为市场出现更大幅度的波动打开了大门。

政治因素也为此次会议增添了复杂性。特朗普的经济顾问Stephen Miran有可能在本周会议前被确认为美联储理事并参与决策。资产管理公司LongTail Alpha的创始人Vineer Bhansali指出，投资者应关注本次会议的投票情况。如果美联储降息25个基点，并且没有决策者投票支持更大幅度的降息（或者可能只有Miran一人如此），那么市场会将此解读为鹰派信号。