董宇辉分手暴富东方甄选财报揭示转型挑战
董宇辉分手后，个人事业迎来新机遇，东方甄选财报显示其转型面临挑战，在个人经历巨变的同时，东方甄选的业务转型也面临市场竞争和业绩压力，摘要字数控制在约100至200字之间。
董宇辉分手暴富，俞敏洪还在煎熬 东方甄选财报揭示转型挑战。罗永浩的一条微博引发了舆论风暴。2025年8月16日，他转发了一条关于“董宇辉离开东方甄选后股价暴涨229%”的消息，并评论称董宇辉自立门户一年收入二三十亿，而在东方甄选时北京买房还要借钱交首付。“与辉同行”方面回应称信息不属实，但舆论已经发酵。
过去一周，东方甄选的股价经历了剧烈波动，先是暴涨超过20%，接着又急跌20%，全天振幅超过40%。市场传言四起，公司不得不出面澄清，但外界疑虑仍未消散。东方甄选从诞生至今一直伴随着话题和争议。
2025年8月22日晚间，东方甄选公布了最新财报。这是俞敏洪与董宇辉“分手”后的第一份成绩单。尽管营收下滑、订单减少，但出现了扭亏为盈的迹象。这份财报传递了一个信号，东方甄选正在努力寻找新的增长方式。
从2023年12月的“小作文风波”，到董宇辉的离开，再到孙东旭逐渐淡出前台，每一次人事变动都会影响东方甄选的股价。很多人开始怀疑，这家公司究竟靠什么才能稳住脚跟，是继续依赖明星主播，还是把重心放在自营产品和独立App？
俞敏洪在财报后的电话会议上表示，自己置身于“暴风骤雨”之中。这个比喻并不夸张。东方甄选的故事不仅是一家公司的起伏，也折射出直播电商行业的竞争，牵连着俞敏淳、董宇辉、罗永浩等人的合作与分歧。
最新财报显示，2024年6月1日至2025年5月31日，东方甄选的持续经营业务营收为44亿元，比上一财年的65亿元减少了将近三分之一。全年总GMV从143亿元跌到87亿元，抖音上的第三方产品及自营产品的已付订单几乎腰斩。然而，全年净利润虽然只有620万元，但下半年实现了扭亏，显示出修复信号。如果剔除出售“与辉同行”的财务影响，净利润为1.354亿元，同比增长了30%。
自营产品的占比提高是利润改善的重要原因之一。2025财年，自营品GMV占比达到43.8%，同比提升约3.8个百分点。公司还推出了732款自营产品，品类扩展到保健品、宠物食品、服饰等。为了优化物流效率，首个自建冷链仓“华中一号仓”投入运营。这些举措表明东方甄选正尝试强化自己的产品，从平台逻辑转向品牌逻辑。
成本下降也是利润改善的关键因素。2025财年，东方甄选持续经营业务总成本从48亿元降到30亿元，下降超过38%。员工数量减少482人，薪酬开支降到12亿元，同比下降17.6%。这些数字显示公司正在控制成本，为盈利保底。
不过，App端的GMV占比从8.4%升到15.7%，付费会员达到26.43万，增长速度放缓。去年下半年，会员增加了7.48万人，而今年全年只增加了6.57万。俞敏洪强调App是“三角战略”的支柱，希望它能承担未来核心增长。但抖音仍是GMV大头，一旦抖音流量政策收紧，公司可能再次被动。
市场的反应也很敏感。股价在财报前几天就出现剧烈波动，投资者情绪摇摆不定。俞敏洪在财报后的电话会议中说：“大家如果身处在我这个位置，就能明白我身处多少暴风骤雨之中，今天这个来之不易的局面，希望能够特别珍惜。”
东方甄选并没有被彻底击垮，但还远未稳定，顶流离开后的挑战仍然存在。新东方时代的老师可以被替代，但在直播带货时代，一个成熟的大主播往往不可替代。董宇辉之所以走红，是因为他在直播间能写小诗、讲故事，这种吸引力来源于个人魅力，而非东方甄选品牌本身。
风波之后，孙东旭被免去CEO职位，董宇辉于2024年7月25日正式离职，自立门户做“与辉同行”。事实证明，董宇辉的个人影响力并非虚火。“与辉同行”上线后，很快就在抖音建立起自己的阵地，观众也跟着走了。截至2025年8月24日，“与辉同行”抖音粉丝数为3091.9万，东方甄选主账号粉丝数为2818.4万。
东方甄选的困境反映了整个直播带货行业的缩影。当超级主播成为核心资产，公司要么把他们当作合作伙伴，给予更多自主行为和利润分成，要么就要建立起足够强大的自营体系，确保即便主播流失，业务也不会崩塌。董宇辉的出走，正好让东方甄选提前面对了这个问题。
俞敏洪给东方甄选定下的方向是做一家“有供应链管理能力的产品科技企业”。2025财年，东方甄选共推出732款自营产品，比上一年增加近一半，自营品在总销量中的占比提升到46%。公司在想办法摆脱对抖音的依赖，加大自有App的投入，强化会员体系。2025财年，东方甄选App付费会员数增长至26.4万，用户满意度达98.7%。
另一条路径则是把个人IP推到极致。董宇辉的经历就是最鲜明的例子。“与辉同行”在抖音上线不到一年，带货额突破102亿元，登顶抖音带货榜。今年“618大促”首日，“与辉同行”单场销售额创下1.76亿元的最高纪录。这一切依赖于主播个人魅力与粉丝黏性。
但个人IP的道路同样暗藏风险。董宇辉从打工人转身为企业家后，开始承受更严苛的公众审视。他的“文化人设”屡次遭到质疑，部分产品也被指出价格虚高和品控问题。粉丝增长曲线已经显示出疲态。为了突围，董宇辉和团队开设了新账号“兰知春序”，定位文化和旅游，不再只依赖他个人出镜。这种尝试能否带来长期增长尚未可知。
东方甄选押注产品和供应链；“与辉同行”则依靠个人IP继续突围。这两条路看似对立，却都代表了直播电商的现实。未来，直播电商会走向何方，还没有定数。或许会出现新的模式，既能保留主播的个人魅力，又能建立稳固的品牌与供应链，让风险更可控。这场关于主播与公司的博弈，仍在继续。
