联讯仪器一季度归母净利润增长 业绩亮眼

联讯仪器一季度归母净利润增长 业绩亮眼。联讯仪器（688808）近期发布了2026年第一季度财报。报告显示，公司营业总收入为4.88亿元，同比增长142.52%；归母净利润为1.19亿元，同比上升515.17%。同时，应收账款同比增幅达101.38%。

从各项财务指标来看，联讯仪器表现良好。毛利率达到66.76%，同比增加2.19%；净利率为24.34%，同比增长153.93%。销售费用、管理费用和财务费用总计7189.5万元，占营收比为14.74%，同比下降41.08%。每股净资产为13.33元，同比增长44.91%；每股经营性现金流为1.08元，同比增长258.69%；每股收益为1.54元，同比增长450.0%。

去年公司的ROIC为19.01%，显示出极强的资本回报率。净利率为14.56%，表明产品或服务附加值较高。但历史上中位数ROIC仅为2.97%，其中2022年的ROIC为-19.59%，投资回报较差。公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究其背后的实际状况。

过去三年，公司净经营资产收益率分别为--/45.2%/22.6%，净经营利润分别为-5670.31万/1.41亿/1.74亿元，净经营资产分别为1.17亿/3.12亿/7.69亿元。营运资本/营收分别为0.32/0.22/0.39，营运资本分别为8810.88万/1.71亿/4.66亿元，营收分别为2.76亿/7.89亿/11.94亿元。